Stimmen Sie gegen ausländische koreanische Investoren

Stimmen Sie gegen ausländische koreanische Investoren
Anonim

von Youkyung Lee

Bei einer Abstimmung über die Zusammenlegung von Unternehmen im Samsung-Imperium tritt die wohlhabende Gründerfamilie gegen Kleinaktionäre und ausländische Investoren an, um die Macht der allgegenwärtigen südkoreanischen Geschäftskonglomerate in Frage zu stellen.

Die Aktionäre des Bauunternehmens Samsung C & T werden am Freitag über die geplante Übernahme durch ein anderes Samsung-Unternehmen, Cheil Industries, abstimmen. Die Übernahme ist entscheidend für die Konsolidierung eines einmaligen Führungswechsels bei Samsung, einem riesigen Konglomerat von 67 verbundenen Unternehmen mit dem Smartphone-Powerhouse Samsung Electronics im Zentrum.

Der angeschlagene Patriarch des Geschäftsimperiums, Lee Kun-hee, ist seit Mai letzten Jahres im Krankenhaus. Sein Sohn Lee Jae-yong übernimmt eine größere Führungsrolle, ist jedoch nicht maßgeblich am Flaggschiff Samsung Electronics beteiligt.

Die geplante Übernahme aller Aktien wird ihm diesen Anteil geben, ohne Milliarden von Dollar ausgeben zu müssen, um ihn von anderen Aktionären zu kaufen. Der Deal stieß jedoch auf unerwarteten Widerstand, angeführt vom US-amerikanischen Hedgefonds Elliott Associates, der 7, 1 Prozent der Anteile von Samsung C & T hält und dessen Beteiligung laut den Vertragsbedingungen unterbewertet ist.

Das Abstimmungsergebnis wird auch die Wahrnehmung Südkoreas in Übersee beeinflussen. Das Land ist seit langem der Kritik ausgesetzt, dass die Gründerfamilien seiner als Chaebol bezeichneten Großkonzerne zu viel Macht über börsennotierte Unternehmen ausüben. Diese Bedenken hinsichtlich schlechter Regierungsführung und schwacher Aktionärsrechte haben dazu geführt, dass ausländische Investoren den Wert südkoreanischer Aktien gemindert haben.

Der Deal "hat wirtschaftliche Bedeutung für uns, aber wir denken, dass er auch für Koreaner wichtig ist - die Art und Weise, wie Korea und koreanische Unternehmensführung in der Welt wahrgenommen werden", sagte Paul Singer, Gründer von Elliott, in einem Interview mit CNBC.

In den Tagen vor der Abstimmung hat Samsung C & T Fernseh- und Titelseitenanzeigen veröffentlicht, in denen die Aktionäre aufgefordert wurden, für die Übernahme zu stimmen. Es hat auch Mitarbeiter mobilisiert, um Aktionäre mit Mangosaft und Wassermelone zu besuchen.

Einige Aktionäre beschwerten sich in einem Online-Forum, dass Samsung ihre privaten Informationen ohne Zustimmung an seine Mitarbeiter weitergegeben habe.

Die Angelegenheit nahm eine hässliche Wendung, als die Wirtschaftspublikationen antisemitische Abstriche verwendeten, um Elliott und seinen Gründer anzugreifen. Samsung C & T hat am Mittwoch die online veröffentlichten Cartoons entfernt, in denen Singer als gefräßiger Gänsegeier dargestellt war.

Elliott reagierte auf die allgemeine Feindseligkeit, indem er ein Bild von Singer während der WM 2002 in Südkorea veröffentlichte, das ihn in dem roten Trikot zeigt, das die Südkoreaner trugen, um für ihre Nationalmannschaft zu werben.

Der Widerstand von Elliott gegen die Übernahme, zu der auch südkoreanische Kleinaktionäre und Pensionsfonds aus Kanada und den Niederlanden gehören, ist eine unerwartete Herausforderung für die Macht der Familie Lee.

Der Hedgefonds hat erfolglos Klagen eingereicht, um die Übernahme zu stoppen. Aber auch zwei große Beratungsunternehmen außerhalb Koreas, deren Ansichten zu Geschäftsentscheidungen von globalen Investoren respektiert werden, und zwei Beratungsunternehmen in Korea haben das Geschäft gegenüber Aktionären von Samsung C & T als unfair bezeichnet.

Die Abstimmung ist ein enger Wettbewerb.

Medienberichten zufolge wird Südkoreas National Pension Service mit einem Anteil von 9, 9 Prozent an C & T für die Übernahme stimmen. Es hat sich geweigert zu kommentieren. Doch auch mit der dahinter stehenden Pensionskasse braucht Samsung die Unterstützung anderer Investoren, um die erforderlichen zwei Drittel der Stimmen zu erhalten.

Etwa ein Viertel der C & T-Aktien befindet sich im Besitz ausländischer Investoren und ein weiteres Viertel von südkoreanischen Mom-and-Pop-Investoren, die ihre Position nicht öffentlich bekannt gegeben haben.

Laut Samsung ist die Übernahme erforderlich, um die finanzielle Performance von Samsung C & T, einem Bau- und Handelsunternehmen, zu verbessern. Analysten, Investoren und Corporate-Governance-Experten interpretieren den Deal als einen Versuch, dem Samsung-Erben Einfluss bei Samsung Electronics zu verleihen.

Wenn der Deal genehmigt wird, wird der 47-jährige Lee der größte Anteilseigner des neuen Unternehmens und übernimmt die Kontrolle über die 4, 1-prozentige Beteiligung von C & T an Samsung Electronics im Wert von rund 6 Milliarden US-Dollar. Lee ist derzeit Vice Chairman bei Samsung Electronics und hält nur 0, 6 Prozent der Anteile am Smartphone-Hersteller.